「杉木野营大屠杀」阿里巴巴香港上市选秀 几乎所有投行都在争

5007年11月 ,阿里巴巴旗下的阿里巴巴网络有限公司在港交所上市  ,集资额达17亿美元 ,仅次于5004年在纳斯达克上市的谷歌创下的首次公开发售纪录杉木野营大屠杀  。去年  ,阿里巴巴对其进行了私有化徐林芬孢子粉  。

中资银行排队

当时人面  ,对于香港市场的规则 ,阿里巴巴也早已熟悉当爱情遇见永远  。

“肯要能 处理资本丰富问题图片  ,光大银行就无法再发放贷款黑色星期天吉他谱 。”一位外资行银行业分析师表示 ,而通过发债融资 ,很多能处理核心资本丰富率偏低的问题图片  ,肯能IPO行不通  ,光大银行不到通过定向增发等土办法 融资宋乔娜  。

对于阿里巴巴的定价而言 ,原来问题图片是  ,无须容易找到原来可比对象  。该投行人士认为  ,目前接近可比要求的是亚马逊之类公司  ,但二者又有不同之处 。

雅虎向美国证交会提交的季度报告显示 ,去年第四季度  ,阿里巴巴的收入达18.4亿美元 ,按年升500%  ,创下2011财年第四季度以来的最高年增幅  ,净利润则高达6.42亿美元  ,按年升172%  。

“确实  ,传统上  ,香港基金更喜欢消费和工业类的股票  ,香港的科技股很少  ,基金经理对于之类股的关注度和了解程度也比较差  。”上述投行人士坦言  ,在美国  ,科技股的认可和受欢迎程度不会更高很多  ,“不过  ,阿里巴巴的情況会特殊些 ,它肯能足够出名  ,规模也足够大  ,倘若并不是的定价合理  ,基金经理会很喜欢  。”

“在香港上市 ,仍但会 能 找到美国的投资者  。”该投行人士表示  ,不少大型美资基金公司在香港全部不会分支  。

同样计划在今年上市的上海银行 ,目前则仍未向港交所提交上市申请  。此前  ,有接近项目安排的人士表示 ,上海银行计划今年三季度上市  。去年 ,上海银行从18家竞标投行中选定工银国际、摩根大通、摩根士丹利和瑞银组成该行的H股承销团  。

定价求稳

不过 ,对于估值高达700亿美元甚至更高的阿里巴巴来说  ,在定价上无须激进  。“阿里巴巴方面不希望像Facebook那样 ,在上市前一天股价大幅下挫  。”上述投行人士表示  ,在定价上  ,阿里巴巴更倾向于选者原来合理的水平 。

“几乎所有投行全部不会竞争这种项目  。”参与阿里巴巴IPO选秀的一位投行人士对记者表示 ,目前 ,阿里巴巴还那么做出最后决定 ,但近期应该就会有结果 ,“阿里巴巴不还要再做重组 ,并不是肯能是海外公司  ,财务肯能是四大在审 ,账目干净  ,项目能推进得比较快  。”

据记者了解  ,阿里巴巴肯能放弃在香港及美国两地上市的计划  ,转而选者在香港上市 ,并计划在今年第四季度挂牌 。上述投行人士透露 ,目前投行对阿里巴巴的估值合适在700亿至5000亿美元  ,原来的大单势必引发各家投行的争夺战  。

一旦上市 ,这无疑是近几年最大规模的IPO  ,对于港交所重回全球IPO集资额第一的宝座也将起到重要作用  。根据Dealogic的统计  ,去年  ,香港IPO市场集资总额32.33亿美元 ,排名跌至第五  。今年初至6月5日  ,这种数字为44.64亿美元  ,全球排名第三  ,与纽约相比  ,集资总额尚过低其500%  。其中  ,今年最大规模的IPO是上个月前一天挂牌的中石化炼化 ,集资额为17.97亿美元 。

不过 ,与美国基金偏爱高科技股相比 ,香港基金(包括在香港的海外基金分支)的甜度却很不相同 。

“阿里巴巴原来的设想是在美国和香港两地一起去挂牌  ,但肯能原来  ,就还要一起去满足两边的监管要求  。”上述投行人士指出  ,相比之下  ,无论是在股票发行过程中还是在上市后的信息披露方面 ,美国的监管要求都更严格 ,香港倘若求上市公司发四天 报  ,而美国则要求季报  。

曾在几年前让马云深陷争议的VIE行态  ,如今却在阿里巴巴集团整体上市时  ,为他省去了不少麻烦  。

近日 ,马云当时人在会见投资者时也表示  ,阿里巴巴与亚马逊、eBay无须相同  ,阿里巴巴是帮助别人做电子商务  ,另外二者则是当时人做电子商务  。

去年5月  ,Facebook的IPO定价高达每股38美元  ,但开始英语 英语 交易后 ,股价总爱 呈现下跌趋势  ,过低原来月股价较其IPO价格肯能下跌54% 。

资本紧缺  ,是光大银行通过IPO融资后最亟需处理的问题图片  。光大银行的季报显示  ,截至第一季度 ,按照银监会新颁布的《商业银行资本管理土办法 (试行)》计算 ,其核心一级资本丰富率及一级资本丰富率为7.53%  ,有分析师认为  ,这肯能是板块最低水平  。

此番重启  ,光大银行的融资规模介乎15亿美元至20亿美元之间 ,基石投资者再次成为确保IPO成功的重要保证 。有投行人士表示  ,光大希望基石投资者占比较高  。

上周 ,上市历程一波三折的光大银行  ,再次向港交所提交了上市申请  ,肯能一切顺利  ,6周后光大银行将参加港交所的上市聆讯  ,预计在今年第三季度挂牌  。

     
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