「杨奇涵」 金融牌照的兴衰际遇

本世纪初   ,互联网大潮席卷各行各业   ,零售、餐饮、出行、文娱等产业相继完成互联网改造   ,线上场景愈发兴盛    ,对线上金融提出需求  。

一是小贷公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保理公司、区域性股权市场等地方性牌照;

是时   ,银行、证券、保险、基金、信托等传统金融机构正沉浸在大资管的繁荣之下   ,把互联网机构、实业集团高举高打、“集卡式”申牌视为小打小闹  ,不屑一顾  。

网络小贷牌照停止审批;

消费金融继续享受政策扶持   ,却也因校园贷、现金贷、套路贷等舆论热点什么的问题频频引发监管之手纠偏;

一是业务型态小微化  。草莽阶段傍大户起家的平台  ,好比42码的脚套不上35码的鞋子   ,始终不习惯与小微客户打交道   ,不得不黯然退场  。存续的机构   ,也收起了4000强的心  ,踏踏实实服务普惠客群  。

完后 的几年里   ,银行理财手续费收入增长提速  ,到了2016年   ,16家代表性银行理财手续费收入超过2400亿元   ,其中四大行超过4000亿元 。反观互联网金融的实践   ,苦活累活不少   ,不但不赚钱   ,都要不断砸钱  。银行聚焦大资管业务   ,显然“高明”地多  。

不过    ,孙悟空本事再大   ,也逃都没有如来手掌心  。

壮大后   ,合规愈发重要    ,互联网机构对金融牌照的渴求强烈起来  。

2018年   ,相继有巨头公开回应  ,要做科技平台、不与传统金融竞争 。存留的自营业务   ,被解释为有两种试验田——在试验田上跑通业务   ,继而更好地输出科技能力  。

P2P总爱以《P2P网络借贷业务管理暂行土法律办法》为蓝本推进合规整改   ,守候备案   ,且整改期间   ,新设P2P平台不予备案;

2016年完后   ,互联网机构享受着“业务大发展、牌照大丰收”的高光时刻   ,抓住传统金融机构脱实向虚的时间缝隙   ,打了漂亮的一仗  。

一起去  ,在对外宣传上   ,朋友避而不谈牌照   ,专心致志讲科技竞争力  。

随着金融行业中科技水平的比重正在不断上升   ,什么都牌照似乎什么都我再是各金融机构疯狂抢着申购的稀有品  ,反而让你这人机构避之不及  。时代变迁   ,金融牌照的价值亦在改变  。

随着科技赋能成为潮流  ,互联网巨头在开放平台中发现新天地  ,业内又兴起一股“去牌照化”暗流 。

牌照既是盾牌   ,亦是枷锁 。当互联网机构把牌照握在手上   ,获得合规身份   ,也跳进监管栅栏里——作为被监管者   ,失了自由身  。

金融监管天经地义   ,无甚不妥  。不过从市场演变角度看    ,强监管的来临  ,的确促成了互联网金融的转向  。

火热申牌潮中   ,才能了P2P创业者无牌可申  ,略显尴尬  。好在   ,上有国务院“不利于互联网金融健康发展”的定调   ,下有金融巨头(平安、国开行、招行都有 陷得浅不一的布局)布局P2P稳定军心   ,资本、创业者、实业集团   ,对P2P热情不减  。

组合拳式的互金强监管带来另六个 显著变化:

你这人如今日头条等巨头布局消费金融  ,宁愿选折 以引流入手   ,而非申请牌照  。

而金融业  ,总爱所处国民经济金字塔尖  ,虽服务实业   ,又俨然高于实业 。在塔尖待久了   ,传统金融机构习惯了躺着赚钱   ,对实业新趋势视而不见   ,愈发脱节   ,线上化动力所处问题  。

民营银行牌照沉寂两年之久才再度开闸(2019年5月23日江西裕民银行获批)  。

2017年   ,传统金融强监管来临   ,为切断传统金融与互联网金融之间的传染链条  ,地方股交所/金交所成为监管重点   ,各大互联网平台挥泪下架各类金交所合作土法律办法土法律办法产品   ,丢了定期理财产你这人大市场 。

2016年  ,互联网金融强监管来临  ,导火索是e租宝、泛亚等非法集资事件   ,监管重点是非法集资和资金安全    ,P2P和线下各类投资理财公司是重点关照对象 。

不过   ,轻松得来的总爱短暂    ,辛苦打下的才是江山 。

线上金融严重滞后于线上场景  ,“被逼无奈下”   ,线上场景方趁虚而入  ,开启了场景自金融探索    ,互联网金融崛起了  。

牌照的价值  ,淡化了  。如3400金融等新秀   ,在业务高速发展过程中   ,自家小贷牌照的所处感微乎其微  。据其招股说明书披露   ,自成立至2018年9月   ,自家小贷公司参与的业务量所处问题2% 。

当金融机构脱实向虚的模式被纠偏  ,大资管梦破   ,银行理财收入掉头而下;回过头来搞零售转型、科技驱动时    ,发现昔时的小不点已成巨头  ,竟追赶不易 。这已是后话  ,不再多言 。

“去牌照化”暗流的手中   ,是机构对牌照手中监管之手的有意规避 。唯一的例外是P2P   ,P2P对备案的渴求总爱不减   ,且随着监管收紧愈发强烈 。不过    ,那是生存欲   ,自当别论  。

一是第三方支付、消费金融、民营银行、基金销售、保险代理、保险经纪等一行两会直管的牌照  。

就各个业态来看   ,

4004年的第三方支付   ,4007年的P2P   ,2010年的电商小贷  ,甚至2013年的宝宝理财    ,都有 捡了传统金融机构“不作为”的漏    ,在市场缝隙中萌芽、壮大  。

银行、保险、证券、基金、信托等主流金融牌照门槛太高   ,互联网机构有心无力  ,小牌照们成为主流选折   ,主要包括两类:

支付行业沿着断直连、备付金集中存管的大方向有序推进   ,支付牌照暂停发放;

二是科技能力产品化  。自身才能了无限膨胀   ,多余的流量、心智心智旺盛期图片 图片 图片 的句子的句子的句子的科技才能了出走体系外   ,与遭遇转型困境的传统金融机构一拍即合    ,科技赋能遂成为双方停战止戈、进而精诚合作土法律办法土法律办法的纽带  。

本文由“洪言微语”原创   ,作者系苏宁金融研究院院长助理薛洪言.

……

2012年    ,证监会召开券商创新大会    ,鼓励证券公司、基金公司发展资管业务   ,银证、银基登上舞台   ,大资管黄金时代开启  。

      
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